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文化纸行业专题报告:开学季姗姗来迟 这次还有机会吗

时间:2020-06-17 20:27来源:未知 作者:admin 编辑:admin 点击:
吨毛利可以作为预测造纸行业上市公司股价的核心指标:造纸作为一个中游行业,行业的盈利水平主要受到原材料成本和终端价格的影响,且将最终反映在股价上。我们回溯文化纸行业的吨毛利和上市公司的股价走势,发现总体而言,吨毛利与股价同向变动的频率较高。

  吨毛利可以作为预测造纸行业上市公司股价的核心指标:造纸作为一个中游行业,行业的盈利水平主要受到原材料成本和终端价格的影响,且将最终反映在股价上。我们回溯文化纸行业的吨毛利和上市公司的股价走势,发现总体而言,吨毛利与股价同向变动的频率较高。而当吨毛利处在极端水平时,股价可能存在过度反应:即,吨毛利处在高位,股价有过度上涨现象;吨毛利处在低位,股价有过度下跌现象。我们认为目前文化纸行业的分析框架是“短期看需求,长期看供给。”

  需求端:迎开学季,纸价有望重启上涨通道:短期内文化纸的价格将受益于需求的回升。由于文化纸主要下游需求是图书期刊。